Los precios del petróleo no experimentarán un alza sustancial por la previsible contracción de la oferta y la demanda, según el informe del Banco España. Las perspectivas de precios de los principales analistas recopiladas por Bloomberg consideran que el barril de Brent se situará por debajo de los 60 dólares a finales de 2018.
En cuanto al medio plazo, el informe tampoco pronostica un retorno al entorno de precios elevados del petróleo, aunque reconoce que existen "importantes elementos de incertidumbre". Así, la caída de la inversión o el aumento de los costes asociados al petróleo no convencional pueden reducir las reservas viables económicamente, lo que tensionaría la oferta. Los aumentos de precio serían aún menores según la curva de futuros sobre el barril de Brent, con cotizaciones ligeramente crecientes sobre los precios de contado, que alcanzan los 55 dólares en los contratos con vencimiento en 2015. Más a largo plazo, la demanda se encuentra condicionada, entre otros factores, por el impulso a la eficiencia energética propiciada por consideraciones medioambientales, que podría modificar el papel prominente del petróleo como fuente de energía en el transporte. De confirmarse esta tendencia, la elasticidad-precio de la demanda de petróleo aumentaría, lo que tendería a presionar sus precios a la baja, al tener que competir en el mercado eléctrico con otras fuentes de energía como el carbón, el gas natural, la nuclear y las renovables.
Por José Alberto Sánchez.
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